1月19日，光线传媒发布2019年度业绩预告。公告指出，光线传媒2019年净利润为9亿-11.5亿，比上年同期下降16.26%-34.46%。
值得注意的是，光线传媒半年报显示，上半年营收11.71亿元，净利润1.05亿元。而第三季度的财报却显示，公司前三季度净利润达11.09亿。短短三个月，光线传媒净利润翻了10倍不止，主要得益于第三季度《哪吒》取得了优异的票房成绩，电影业务收入增加。
剧焦一线（ID：TVfocus）统计光线传媒2019年年报报告期内的18部影片发现，票房超过10亿元的仅有4部，票房不足1亿元的多达7部。此外，2019年上半年，光线传媒的营业成本高达11.47亿元，比2018年同期的3.88亿元暴增195.78%。
一方面是部分影片票房有限，一方面是营业成本逐期增加，光线传媒一直背负着巨大的经营压力。不过，光线传媒仍在《哪吒》等大热影片票房营收的加持下，2019年预计净利润预计为9亿-11.5亿元，但是由于去年光线传媒收到了出售新丽传媒股权的几十亿元价款，2019年预计净利润较上年同期呈现小幅度下降趋势。
未来，光线传媒虽然在不断拓宽营收渠道，不过，动画片俨然已经成为了光线传媒业绩的主要驱动力。而对于光线传媒而言，押宝爆款动画电影固然是好事，更重要的是，光线传媒正在通过改进内容制作模式，探索出一条更好的商业模式，实现业绩的稳步增长。
头部影片《哪吒》票房50亿，为光线传媒至少创收10亿
先来看看2019年光线传媒半年报，财报指出，上半年营收11.71亿元，同比增长62.37%，净利润1.05亿元，同比下降95%。而光线传媒2018年同期净利润为21.07亿元。
相较于半年报光线传媒营收和归母净利润分别为11.71亿元和1.05亿元的平缓，光线传媒2019年第三季度财务报告显示，第三季度营收为12.90亿元，在前三季度中占比52.42%；归母净利润则高达10.04亿元，在前三季度中占比90.53%。
光线传媒2019年第三季度报
2019年光线传媒第三季度业绩大幅增加，主要是出品、发行的《哪吒》等影片取得了优异的票房成绩，使得报告期内电影业务收入大幅增加。
2019年7月，同档期没有大片竞争、暑期档观影人次增加等因素叠加，《哪吒》在天时地利人和都具备的条件下，成为过去一年最大的黑马，实现了超过50亿元的票房，位居中国影史票房榜第二的位置。
公开资料显示，《哪吒》背后的出品方为霍尔果斯彩条屋、可可豆动画、霍尔果斯十月文化传媒有限公司和北京彩条屋科技有限公司，发行方为光线影业。票房火爆背后最为受益的上市公司无疑是光线传媒。
光线传媒在2019年7月30日发布的公告指出，截至2019年7月29日24时，《哪吒》票房成绩已超过8.99亿元，公司来源于该影片的营业收入区间约为2.03亿元至2.43亿元。按此粗略估算，《哪吒》大约22.58%-27.03%的票房将纳入光线传媒的营收。
目前，《哪吒》票房达到50.13亿元，位列中国电影票房榜第二位。按上述比例估算，光线传媒最终将从《哪吒》中约入账11.32亿-13.55亿元。而2018年年报显示，光线传媒一年的总营收才14.9亿元。
光线传媒在三季度业绩预告中指出，2019年以来公司参与投资、发行并计入本报告期票房的影片共十四部，总票房为94.17亿元，而《哪吒》单部影片票房占比已超过了50%。除了票房收入之外，《哪吒》还有周边衍生品的授权费、各大视频平台的网络版权费等，光线传媒的边际效益肉眼可见。
全年18部电影上映，其中4部票房破10亿
光线传媒2019年度业绩预告称，光线传媒2019年净利润为9亿-11.5.亿。然而，一部《哪吒》就为光线传媒贡献了超过10亿元的营收。
光线传媒发布2019年度业绩预告特别指出，报告期内，公司参与投资、发行或协助推广并计入本报告期票房的影片共十八部，总票房为138.67亿元，那么除了《哪吒》之外，光线传媒在报告期内参投的其他影片收益如何呢？
剧焦一线（ID：TVfocus）统计光线传媒2019年年报报告期内的18部影片发现，票房超过10亿元的只有《哪吒》和《我和我的祖国》《疯狂的外星人》《误杀》四部，票房不足1亿元的多达7部。
表面上看，除《哪吒》外，《我的我的祖国》票房数据达到了31.71亿，不过，作为联合出品方参投的光线传媒的收益分成有限。光线传媒公告称，截至2019年10月7日，公司来源于该影片的营业收入区间约为1250万元至1600万元。
其次，光线参投的《疯狂的外星人》票房数字也相当好看，然而该电影票房22.01亿元，距离28亿元的对赌数字仍有距离。另一部参与投资发行的《银河补习班》虽然揽获8.78亿票房，但光线传媒在该片7.6亿元票房时公告营收仅为800万元左右。
除此之外，贡献了一定营收体量的影片是2019年年末上映的《误杀》，票房达到10亿时，光线传媒公告称，源于该片的收益区间为3860万至4150万。
其余的几部文艺片，豆瓣8.9分的《四个春天》票房收入仅为1058万；因撤档风波引发了一些关注的《风中有朵雨做的云》票房也仅仅止步于6478万。
周冬雨主演的《阳台上》只有397万票房垫底；张震、廖凡和倪妮主演的《雪暴》只收到2814万的票房。这两部电影虽然投资情况不明，不过从演职人员阵容以及当前国内电影制作、宣发成本来看，亏损是大概率事件。
反观，日本动画《夏目友人帐》和《千与千寻》，票房分别为1.15亿和4.88亿，但光线传媒的角色只是协助推广，非主控项目。故而，虽然18部影片票房达138.67亿，但是由于受到投资比例、成本等因素影响，除《哪吒》外，这些电影为光线传媒带来的实际收益十分有限。
此外，报告期内，光线传媒确认了《八分钟的温暖》《逆流而上的你》《听雪楼》《遇见幸福》的电视剧投资、发行等收入，光线传媒在守住电影这一核心业务的同时也在进行多元化探索。然而，电视剧业务利润较上年同期下降，效果并不明显。
动画成业绩驱动力，爆款之外任重道远
可以看到，虽然光线传媒在不断拓宽营收渠道，但从《大圣归来》《大鱼海棠》到《哪吒》，动画片俨然已经成为了光线传媒业绩的主要驱动力。
2015年，《西游记之大圣归来》以9.56亿斩获国产动漫最高票房后，国内动漫市场急速扩张。同年，光线传媒宣布成立动漫集团“彩条屋影业”，正式进军动漫领域，公布了22部动漫片单以及多款动漫游戏计划。
2016年光线传媒押宝《大鱼海棠》，斩获5.65亿票房；2019年，凭借《哪吒》超10亿的营收大幅度提振业绩；2020年光线传媒继续加码动画电影赛道，将“神话三部曲”的《姜子牙》带进了
彩条屋总裁易巧曾说，动画是一个长跑型产业，作品的制作实现、产业流程的搭建都是短则5年，长则10年，因此必须沉得住气。《哪吒》的成功也证明了在影视行业逐渐成熟的市场环境下，只有坚持内容为王的战略，不盲目追求短期利润数据的公司，才会有持续、稳定的上升空间。
不过，尽管爆款电影的出现能够提振影视上市公司的业绩，但如果后续出品的电影不能复制票房神话，业绩将没有持续性。尤其是尚不成熟的动画市场，即使是“大赢家”光线传媒，在《大鱼海棠》和《哪吒》的金字塔顶下，也承受着垫背之作带来的“血亏”。比如8760万票房的《大护法》、8382万票房的《昨日青空》和262万票房的《大世界》等等。
且在影视行业增速下滑的背景下，影视公司要获得稳定的业绩增长以及更高的市场估值，依靠押宝爆款电影远远不够，更重要的是通过改进内容制作模式与拓展变现方式，逐渐探索出一条稳定产出的商业模式。
近日，光线传媒推出了“一本漫画”APP，以漫画“影视化”为目标，以期通过“漫画+影视”的模式，在未来5年内，推出10部动画电影，冲击百亿市场。目前，光线传媒旗下亦有《深海》《大鱼海棠2》《西游记之大圣闹天宫》《八仙过大海》《星游记之风暴法米拉2&3》等多个动漫项目都在有序推进中。
长路虽漫漫，但对于光线传媒而言，离成为中国的“中国皮克斯”又进了一步。
