分析人士称兼并重组或成趋势

新冠肺炎疫情之下，全球影院阴霾密布。

近日，有消息称北美第一大院线AMC正在寻求破产，公司将停交4月份房租。AMC股价应声下跌，4月14日，公司股价暴跌20%，今年以来的跌幅已达71.09%。

2012年，万达集团斥资31亿美元并购了AMC。4月14日，万达集团方面回复称，“近日，网上个别自媒体炒作‘万达控股的美国AMC院线申请破产’纯属谣言”。但截至发稿，AMC方面尚未回复《证券日报》记者的相关问题。

此外，万达电影在14日发布的一季度业绩快报显示，预计一季度归属上市公司股东的净利润亏损5.5亿元-6.5亿元，上年同期净利润为4亿元。公司表示，预告期内公司电影放映收入大幅下降，而固定成本费用支出却较为刚性，导致公司经营业绩出现大幅度下滑。

影院巨头裁员度日

国内著名外资影投CGV近日开始裁员。

“这恐怕只是开始，兼并重组将是未来一年影院的常态。”一位不愿具名的券商分析师在接受《证券日报》记者采访时表示。

“裁员比例大概在30%，总部的员工也在被裁名单中。”CGV内部知情人士告诉记者。记者从另一名知情人士处确认，CGV的确在裁员，“目前主要是针对兼职以及部分岗位的普通正式员工，但尚不清楚裁员比例。”

据了解，CGV是最早进入中国的外资影投公司之一，主打高端精品影院，于2006年在中国开设了第一家影院。2016年，CGV才正式开始在中国地区盈利。截至2019年底，CGV在中国已经有141家影院。

拓普电影智库的数据显示，2019年，CGV影投旗下影院的总票房为17.5亿元，在全国影投中排名第四。CGV影院的平均上座率为10.9%，场均收益766元，单日单厅收益4819元，均处于行业中上水平。

记者了解到，CGV背后的CJ集团是韩国的一家跨国集团公司。2016年，CJ集团曾斥资6.5亿欧元收购了土耳其最大影管公司MarsEntertainmentGroup100%的股权。业内曾有传言称，这家公司一度被万达集团看上，是CJ集团报了更高的价。

万达系一直是全球院线的龙头，其并购的全球第二大院线AMC在此次疫情来临之前，也保持着相当庞大的市场规模。截至2019年第三季度，AMC租借了875家剧院（拥有10000块银幕），拥有/部分拥有62家剧院（拥有561块银幕）。

但无论是CGV还是AMC，纵使背靠大树，在此次疫情中均颇受打击。3月底，AMC公司CEO亚当·阿隆曾预测6月中旬会重新开放电影院。但业界对市场回暖的判断仍有争议。4月14日，迪士尼将原定于6月19日上映的皮克斯动画新作《心灵奇旅》延期至11月20日。

“疫情带来的打击是前所未有的。”在采访过程中，上述分析师反复表示。

天眼查提供给《证券日报》记者的数据显示，截至4月14日，我国今年以来共有3038家影院类企业注销或者吊销。其中仅在3月份，就有1030家影院类企业注销或者吊销。

“卖零食卖不过商超，直播带货是赔本赚吆喝，预售电影票收获也甚微，如今有影院已经改拍婚纱照了。毕竟房租成本是固定支出，没有收入的背景下，我们全员降薪，最高降幅35%。”一位不愿具名的北方地区院线经理告诉《证券日报》记者，员工都很理解影院的困境，也非常配合卖货、降薪，“大家试图一起努力将损失降到最低”。

影院产能严重过剩

有影城经理向记者反映，6年前，自己在地级市开了一家小型电影院，但是过去几年间，万达、中影、博纳相继进入其所在的城市，“市里只有两个商圈，一共6家影院，方圆10里内有好几家同时开业。未来该如何是好？”

这只是全国影院下沉的缩影。中国电影市场经历了几年爆发增长后，小镇青年成了不可忽视的重要群体，于是头部院线品牌在三线以下城市跑马圈地。截至2019年底，全国银幕数量达到了69787块，全年新增银幕9708块。

2018年12月份，国家电影局印发《关于加快电影院建设，促进电影市场繁荣发展的意见》（以下简称“《意见》”），提出加快电影院建设发展五个举措，其中包括：通过国家电影事业发展专项资金资助中西部地区（含国务院规定全面比照享受西部开发政策的地区）县城（县级市）新建（改扩建）影院，每家新建影院资助不超过30万元，每家改扩建影院不超过20万元。对位于“集中连片特殊困难地区”的县级城市影院的运营发展，给予每家10万元-15万元的资助。

《意见》指出，到2020年，全国加入城市电影院线的电影院银幕总数计划达到8万块以上。

但如今，或许该反思，中国市场真的需要这么多影院吗？

以山西省临汾市为例，一个标准的五线小城，影院数量多达36家，其中不乏万达、博纳、中影、横店等知名影投公司。一名当地的电影爱好者告诉记者：“淡季去看电影，几乎是包场。只要是工作日去看电影，场均人次就没有超过3个人的。”

影视行业资深观察员师烨东向《证券日报》记者表示，“过去几年中国的影院数和银幕数突飞猛进，速度远超票房增长幅度，但是回头来看，影院总量的增长并不理性，部分地区的增长甚至脱离了市场的实际需求。最近几年中国的影院平均盈利能力持续下滑，很多中小影院自身的经营状态也不太健康，平时没有消费者，春节几天的利润吃一年，其中不少影院甚至是在靠偷票房生活。可以预见，未来一段时间，一部分影院会被淘汰出局，一些区位好、设备好的则可能会被并购。总体来看，电影行业下游的集中度会进一步提升，这是利好行业长期发展的。”

上述券商分析师认为，“行业发展到现在已是本末倒置，（电影）内容跟不上，硬件海量投入也只是‘单腿走路’。没有内容支撑，就没有观众，电影院开的再多对整个市场而言也无济于事。依靠跑马圈地来赢得票房的年头已经过去，提高单影院和单银幕产出才是接下来行业要共同面对的问题。”