客岁喜忧参半

从2018新三板情况看，包括乐华文化、嘉行传媒、唐人影视等在内的众多影视公司纷纷摘牌，选择撤离。从A股情况看，则是喜忧参半。根据目前已经公布的上市公司2018年三季度财报，唐德影视第三季度单季营业收入为1.19亿元，同比减少45.34%，净利润1008.98万元，同比下跌83.67%；华谊兄弟三季度净利润5109.62万元，同比下降70.14%。此外，中南文化、华录百纳等2018年前三季度营业收入同比出现不同程度的下降，净利润均呈下滑状态。

相比之下，慈文传媒、北京文化、幸福蓝海、华策影视、欢瑞世纪等影视公司第三季度业绩表现良好。财报显示，幸福蓝海第三季度营业收入为4.05亿元，同比增长12.93%；净利润为1740.34万元，同比增长405.77%，贡献利润的电视剧项目包括《香蜜沉沉烬如霜》《法网追凶》《突击再突击》《回家的路有多远》等。华策影视第三季度实现营收13.9亿元，同比增长86.84%，净利润6600万元，同比增长99.87%。第三季度贡献利润的项目有《橙红年代》《蜜汁炖鱿鱼》《反贪风暴3》。

易凯资本创始人王冉分析，过去5年，大量资本涌入影视行业，仅2016年一年就有4000多家影视公司诞生。目前全行业公司数量超过1.2万家。

过度分散的市场导致IP发展前期投入不足，很难形成足够有规模和可预期的价值沉淀，行业核心要素也较为分散。不过，在这一“淘沙”过程中，市场会淘汰掉没有实力的企业和项目，留下精品。包括税务监管在内的政策组合拳也将形成合力，促使经营主体走向规范化、合理化，让市场运营趋于公正、公平，帮助影视传媒产业有效提升市场活力。

垂直细分 回归精品内容

在影视产业链条中，精品内容是永远不变的核心。

在市场遇冷环境下，投资人开始回归理性，注重风险，不再盲目追逐大IP、大制作，而是把关注点放在内容本身，更加青睐可以打造大体量、可拍续集、可分季播出的原创超级IP内容。

从细分领域看，近年来动漫行业高速发展，投资热度持续升温。根据文化部统计，2009年我国动漫产业产值仅有368亿元，2017年这一数值达到1500亿元，复合增长率为20%。

第三方数据研究机构比达咨询（BDR）发布的《2017年第一季度中国动漫App产品市场研究报告》显示，2017年起，大量资本涌入动漫行业，行业内融资不断，总体而言融资集中于上游版权领域。

2017年，融资金额排名前三的企业分别是快看漫画、知音漫客和玄机科技。其中，漫画平台快看漫画在C轮和D轮融资中分获2.5亿元人民币和1.77亿美元；知音漫客获5.67亿元投资；主营动漫制作的玄机科技获得近5亿元投资。

2018年3月28日，B站在美国纳斯达克证券交易所挂牌上市。作为中国最大的二次元社交平台，B站在近期宣布已与网易签署协议，将对网易漫画旗下主要资产进行收购，其中包括App、网站、部分漫画版权及其相关使用权益。

在晟道投资助理副总裁涂士尧看来，动漫作品跟影视作品不同，变现周期较长，运营得当的情况下，一个作品的生命周期可达数年，这期间不断有新的年轻用户成长，补充成为IP粉丝。从这一特性来说，动漫作品的矩阵得以不断丰富和扩充，拥有极高的潜在投资价值。

除动漫这一细分类型，综艺IP的打造也是市场热点。从三大视频网站2019年的战略布局看，爱奇艺着力打造的综艺类型涵盖音乐潮、少年风、生活趣三大系列，包括音乐、舞蹈、美食、恋爱、国风等多个细分品类；优酷将继续深耕“这！就是”系列，除《这！就是街舞》《这！就是灌篮》第二季，原创音乐综艺《这！就是原创》也加入进来；腾讯视频则集中资源布局电音、表演、偶像养成等多个细分领域。

此外，网络大电影（以下简称“网大”）也曾被认为迎来了发展的春天。网大的优势在于地理空间限制较小，制作和发行成本较低。但缺点也很明显——移动设备用户会更“没耐心”，用户迁移和跳出成本更低。网大概念的提出已有近5年时间，但在这一领域，称得上“优质IP”的作品少之又少。大部分作品难以形成大体量的原创超级IP内容集群，也就导致网大及相关企业在业界影响力不足。未来，网大从业者更应明确重点IP内容开发，提高核心竞争力。

剧集方面，季播网剧尤其受到关注。影视剧除了做传统内容，还应考虑以创新的方式做一些不同类型。尤其在网剧领域，未来或将出现更多新类型，如迷你剧、泡面番剧、浸入式游戏剧等。

2019，“危”“机”并存

“淘沙”过去后，市场格局也将发生很大变化。

爱奇艺、优酷与腾讯视频三大视频网站，在影视内容方面拥有了前所未有的话语权，且有成为整个行业价格制定者的趋势。

公开资料显示，2018年上半年，爱奇艺网台剧和自制剧的上新数量均位列第一，其中，网台剧上新数量占全网82.6%，自制剧数量占全网52.1%，在内容采买力度和持续上新能力上显示出了相当的实力；2018年9月，优酷在秋集上发布的剧集横跨言情、悬疑冒险、现代都市、科幻等多个题材。腾讯影业也在年度发布会上集中发布了东方故事、次元破壁、青春能量、国际探索、时代旋律、古龙武侠六大文化系列，近50部影视作品计划。依托这些超级影视IP，三大视频网站不同程度地加大了对C端的布局，构建直达受众的能力，让盈利天花板变得更高。

目前看来，互联网影视平台创收的方式已经由过去单一的广告收入，发展到现在“会员+广告”的模式，且形式更加多样，如会员付费、单片付费，全包付费等。2C的生意拥有无限想象，各家付费用户数也在持续增长，但付费用户增长所带来的收益能否赶上产业链条上各环节成本增长的速度，还有待观望。

消费者永远需要优质内容，这一内容也并不局限于传统影视。2018年，短视频成为文娱产业的关键词之一，抖音、快手外，百度、腾讯、阿里、新浪、网易、搜狐等互联网巨头也纷纷入局，为用户提供更多选择。

正如王冉所言，市场永远在变化，而这恰恰也是机会所在。今天，以短视频为代表的新型内容平台，正在从以电影和剧集为代表的长视频平台分流用户的观看时间，可以预期，未来还会出现一批新的平台加入用户时间争夺战。

英诺天使基金创始合伙人李竹认为，互联网平台进入内容为王阶段。视频行业是一个资本密集型行业，谁愿意花更多的钱购买头部内容，谁就更容易抢占第一的位置。“不过，短视频出现后，做一些垂直品类的短视频，形成自己的特点，占领用户心智，也一样能够获得持续发展。”